|
Рынок
ссудного капитала и фондовый рынок
Рынок ссудных капиталов - сфера функционирования специфических
товарно-денежных отношений, посредством которых происходит образование и
осуществляется движение ссудного капитала.
На
рынке ссудных капиталов аккумулируются временно свободные денежные капиталы
хозяйствующих субъектов, личные сбережения населения и средства государства,
которые трансформируются в ссудный капитал и перераспределяются на основе
возвратности в соответствии со спросом и предложением.
Таким
образом, рынок ссудных капиталов является основной частью финансового рынка, на
которой осуществляется купля-продажа преимущественно долговых финансовых
инструментов (обязательств). В его состав входят кредитный рынок, рынок ценных
бумаг и та часть валютного рынка, на которой осуществляются валютные
депозитно-ссудные операции.
Участники
рынка ссудных капиталов можно разделить на финансовых
посредников и вспомогательные финансовые
организации.
Финансовыми посредниками
являются главным образом различные кредитно-финансовые учреждения, которые
мобилизуют денежные средства путем принятия финансовых обязательств от
собственного имени с целью последующего размещения средств на кредитной основе.
К ним относятся центральные и коммерческие банки, специализированные банки
(депозитные, инвестиционные, сберегательные, ипотечные и т.д.), специальные
кредитно-финансовые организации (страховые компании, пенсионные фонды,
инвестиционные и трастовые компании, ссудо-сберегательные ассоциации,
финансовые компании, кредитные кооперативы, компании финансового лизинга и
т.д.), андеррайтеры и дилеры по ценным бумагам и др.
Вспомогательные финансовые
организации, в отличие от финансовых
посредников, не занимаются непосредственно мобилизацией средств и не
предоставляют кредиты за свой счет и от своего имени. Они оказывают
специализированные услуги, тесно связанные с посредническими операциями на
рынке ссудных капиталов. К вспомогательным финансовым организациям относятся
фондовые биржи; брокерские компании и агенты; корпорации, занимающиеся
предоставлением финансовых гарантий; корпорации, организующие производные
финансовые контракты, и т.п.
В
последние десятилетия для мировой экономики характерно превышение спроса на
ссудный капитал (особенно на среднесрочный и долгосрочный) над его
предложением. Это обусловлено необходимостью больших капитальных вложений на
техническое перевооружение производства и переквалификацию рабочей силы при
конкуренции в условиях НТР, а также значительным увеличением спроса на ссудный
капитал со стороны государства.
Наиболее
распространено такое деление рынка ссудных капиталов:
• на денежный рынок и рынок капиталов;
• кредитный рынок (депозитно-ссудный рынок) и
рынок ценных бумаг (фондовый рынок);
• организованный и неорганизованный рынки;
• национальные и международный рынки.
Фондовый рынок или рынок ценных бумаг — составная часть финансового рынка, на котором
оборачиваются ценные бумаги.
Государственное
регулирование РЦБ осуществляется путем установления обязательных требований к
деятельности эмитентов и инвесторов, лицензированием деятельности
профессиональных участников РЦБ, регистрацией выпусков ценных бумаг, контроля
за использованием служебной информации и рекламной деятельностью на РЦБ.
Ведущая роль в области государственного регулирования РЦБ принадлежит
Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг (ФКЦБ РФ).
Классификация
рынков ценных бумаг:
По характеру движения ценных бумаг
(первичный, вторичный).
По виду ценных бумаг (рынок облигаций,
рынок акций, рынок производных финансовых инструментов).
По форме организации (биржевые и
внебиржевые).
По территориальному принципу
(международные, национальные и региональные рынки).
По эмитентам (рынок ценных бумаг
предприятий, рынок государственных ценных бумаг и т. п.).
По срокам (рынок кратко-, средне-,
долгосрочных и бессрочных ценных бумаг).
По
видам сделок (кассовый рынок - подразумевает мгновенное исполнение сделок,
форвардный рынок).
По отраслевому принципу.
|